特朗普向伊朗发出关于霍尔木兹海峡的最后通牒，加之伊朗袭击卡塔尔LNG设施，令油价与利率担忧升温，韩国综合指数与科斯达克指数双双下跌，韩元兑美元汇率跌至17年来最低。尽管如此，半导体出口保持强劲，政府资本市场改革持续推进，各券商反而上调了年底综指目标位。
截至今日上午11时30分，受中东战事扩大担忧影响，韩国综合指数（KOSPI）大幅下挫至5492点附近。外国人和机构投资者分别净卖出逾2.3万亿韩元，主导了本轮下跌，而个人投资者净买入近4万亿韩元，部分缓冲了跌幅。三星电子下跌5.6%，报18.8万韩元左右；SK海力士下跌6%，报94万韩元左右；科斯达克指数也跌至1116点附近。
韩元兑美元盘中一度突破1509韩元，创17年来新高。主持人建议，在今天这样波动剧烈的行情中，与其匆忙交易，不如提前为进一步下跌制定应对计划，先观望为宜。
近期国内各券商给出的2026年综指年末目标位均值已升至7500点左右，较年初约4900点的平均预期大幅上调。主持人指出，业绩与股价即便存在时滞，最终也不会长期背离，三星电子、SK海力士等主要企业创纪录的业绩，是本轮目标位上调的核心依据。
股息所得分离征税、库存股注销、《商法》修订等推动企业开始通过分红和投资释放此前囤积的现金，也被视为重新估值的催化因素。加上国民年金、退休年金扩大国内股票配置比例、海外股票回流资金，以及未来可能从房地产转移而来的资金，主持人认为从资金面看市场也有充分的上行空间。
本月1日至10日，半导体出口额达187亿美元，同比增长164%。主持人解释称，AI时代的本质是通过技术创新降低生产与运算成本，因此相关投资不会是一时的风潮，而将持续下去。
由于AI模型所需的运算量增速超过了硬件性能提升的速度，存储芯片正在填补这一差距，即所谓的"内存墙"现象。三星电子、SK海力士、美光三家企业合计占据约92%的市场份额，且中国企业实际上难以新进入该市场，因此在需求激增之下供给难以跟上。
由此，主持人认为半导体行业目前应被视为需求驱动的结构性增长阶段，而非以往那种供给过剩型的景气周期。SK海力士会长崔泰源近期也表示，供给短缺状况可能持续至2030年，各券商也在持续大幅上调三星电子、SK海力士2026至2028年的营业利润预期。
市场目前最担忧的传导链条是：中东局势恶化推高能源价格，进而带动进口物价上涨，加剧通胀担忧，最终可能导致降息推迟甚至转向加息。美国10年期国债收益率已升至4.392%，逼近被视为心理关口的4.5%，预测市场反映加息可能性的概率也首次突破10%。
在全球债务水平已然高企的背景下，一旦加息，企业、家庭与政府都可能承受更大压力。不过主持人也谨慎指出，过去一年特朗普总统的政策走向最终始终受国债收益率左右，因此一旦收益率逼近该心理上限，其强硬立场也可能再度软化。
特朗普总统要求伊朗开放霍尔木兹海峡，并下达48小时最后通牒，警告若不遵从将采取强力军事回应。伊朗立即强硬回应，威胁称若该威胁付诸实施，将全面封锁霍尔木兹海峡并以能源、信息技术、海水淡化设施为打击目标，同时有报道称从日本出发的美国海军陆战队正向该地区靠近。
与此同时，伊朗袭击了卡塔尔的LNG设施，令能源危机从原油蔓延至天然气领域。卡塔尔暗示可能因不可抗力而中断供应；韩国政府方面表示国内LNG供需暂无问题，但由于卡塔尔占全球LNG供应量的约20%，若局势持续，价格上涨恐难以避免。
李在明总统指示，在房地产政策的讨论与决策过程中，应将拥有多套住房或非自住高价住宅的公职人员排除在外。主持人指出，在负责房地产政策的11名相关人员中，2人为多套房拥有者，3人在江南拥有公寓，无房者仅有2人（其中包括总统本人），并将此举解读为提前阻断以往政府反复出现的"只许州官放火"式争议的举措。
从今日起，出售去年底之前持有的海外股票并将资金投入国内股票满一年以上者，可享受资本利得税减免的RIA（海外股票回流国内市场账户）正式推出。在因《商法》修订而普通股东权利有所扩大的今年股东大会季中，国民年金正积极行使表决权，将保护一般股东置于经营自主权之上。
政府将地缘政治风险、不透明的企业治理结构、股价操纵等市场不公平行为以及政治不确定性视为"韩国折价"的根源，并正推进《商法》修订、库存股注销、股息所得分离征税等制度改革。主持人认为，这一改革势头能否持续不中断，是综指能否实现上行预期的最大变量。
主持人建议，在今天这样波动剧烈的行情中，与其追加买卖，不如制定计划、静观其变。关于持仓比例，他们建议半导体及相关股占比40%至50%，指数ETF占比25%至40%，现金占比约20%，并指出现金是在波动行情中把握机会的资产。
他们还指出，从今年表现看，韩国股市明显优于美国股市，而对政权更替可能引发下跌的担忧目前还为时过早。对于已经出现50%亏损的个股，建议止损后转向市场主导股，认为这比等待深度套牢股票回本更快；对于尚未开始投资的人，则建议在做好分批建仓和保留现金比例的前提下从现在开始入场。
本笔记基于原视频的自动生成字幕整理摘要，可能与实际发言存在差异。