매도 사이드카 다음 날 매수 사이드카, 코스피 8,000 재도전

코스피 5%대 반등, 매수 사이드카 발동

코스피 지수가 낮 12시 기준 약 5.3% 강세를 보이며 7,900포인트 선을 넘어섰고, 코스닥도 6%대 강세로 970포인트를 넘겼습니다. 코스피와 코스닥 모두 오늘 매수 사이드카가 발동됐는데, 올해 들어 코스피는 열두 번째, 코스닥은 아홉 번째로 그만큼 시장의 변동성이 크다는 뜻입니다. 수급 면에서는 외국인이 여전히 매도세를 이어갔지만 규모는 다소 줄었고, 기관과 개인은 매수로 대응했습니다.

전날 코스피가 8.8% 급락했던 것에 비하면 아시아 다른 시장은 4% 안팎 하락에 그쳐, 한국 시장의 낙폭이 유독 컸다는 평가가 나왔습니다. 이런 경우 다음 날 낙폭의 절반 이상을 되돌려야 시장의 힘이 살아 있다는 신호로 해석되는데, 오늘의 반등이 그 기준을 충족하며 반갑다는 평가를 받았습니다.

시장을 눌렀던 요인은 크게 세 가지로 정리됐습니다. 미국 금리 우려는 연내 동결 가능성도 있어 과도할 필요가 없고, 반도체 차익실현과 외국인 리밸런싱도 주가가 더 빠질수록 덜어낼 이유가 줄어드는 한시적 요인이라는 분석이 나왔습니다. 환율 역시 당국의 개입 의지가 뚜렷해지면서 추세적 상승보다는 1,500원대 초반까지 내려갈 여지가 있다는 진단이었습니다.

젠슨황 방한 이후 종목별 명암, 알테오젠은 특허로 급등

엔비디아 CEO 방한 이후 관련 종목의 주가가 엇갈렸습니다. 삼성전자는 5%대, SK하이닉스는 10%대 급등하며 각각 반등을 주도했고, 반도체 장비주와 광통신 관련주도 동반 강세를 보였습니다. 반면 협력 소식이 전해진 LG, 네이버 등은 실제 매출로 이어지기까지 시간이 필요하다는 인식에 주가가 하락했습니다.

알테오젠은 피하주사 제형 전환 플랫폼의 핵심 물질이 유럽 특허청에서 특허 등록을 받았다는 소식에 13%대 급등하며 코스닥 시가총액 1위 자리를 되찾았습니다. 이 소식은 알테오젠에 그치지 않고 코스티슈진, ABL바이오, 리가켐바이오 등 바이오 업종 전반으로 온기가 퍼지며 코스닥 지수 강세에도 기여했습니다.

광통신 관련주도 큰 폭으로 올랐는데, 그중 성호전자는 최근 1년간 주가가 수십 배 오른 종목으로 소개됐습니다. 다만 국내와 미국의 광통신 관련주는 사업 구조와 기술 성격이 달라 종목을 구분해서 접근할 필요가 있다는 조언이 함께 나왔습니다.

반도체 메모리 논란, 결국 실적으로 판가름

대만 컴퓨텍스 행사 이후 엔비디아 신형 AI 가속기에 들어가는 소켓 메모리가 예상보다 줄었다는 분석이 나오면서 삼성전자·SK하이닉스 주가가 한때 급락했습니다. 그러나 해당 분석을 내놓은 기관은 이후 메모리가 부족해서 물량을 조절한 것일 뿐 수요 둔화가 아니라고 해명했고, 노무라와 번스타인 등도 메모리 공급 부족과 HBM 가격 상승을 근거로 반박 리포트를 내놨습니다.

2분기 실적 전망은 이런 논란을 잠재울 근거로 꼽혔습니다. 삼성전자와 SK하이닉스의 2분기 합산 영업이익이 약 150조 원에 이를 것으로 예상되는데, 1분기 약 94조 원 대비 크게 늘어난 규모입니다. 실적이 확인되면 메모리 수요를 둘러싼 논란은 자연히 잦아들 것이라는 전망이 나왔습니다.

이번 변동성 국면에서 반도체 장비·소재부품·광통신 관련주가 함께 강세를 보였습니다. 증착·본더·어닐링 등 전공정 장비주와 테스트 소켓, 쿼츠, 포토레지스트 등 소재주가 동반 상승했고, 데이터센터 내 칩 간 연결 속도 문제로 광통신 수요도 부각됐습니다.

다음 변수는 미국 CPI와 원유 재고

시장의 다음 관전 포인트는 예정된 미국 지표입니다. 내일 저녁 9시 30분에는 미국의 5월 소비자물가지수(CPI)가 발표되고, 밤 11시 30분에는 미국의 원유 재고 발표가 예정돼 있어 이 두 지표가 단기 방향성을 가를 변수로 지목됐습니다.

이란 이슈로 흔들린 아시아 증시, 미국 반도체 반등이 분위기 반전

전날 아시아 증시는 미국 금리 우려와 이란 관련 지정학적 불안으로 일본이 4%, 대만이 3%대 후반 하락하는 등 동반 약세를 보였습니다. 그러나 같은 날 미국 나스닥은 필라델피아반도체지수가 5% 오르는 등 강세로 마감했는데, 메모리 공급 부족과 AI 투자 지속 기대가 부각되며 마이크론이 10%가량 급등한 영향이 컸습니다.

AI 투자를 이어가는 하이퍼스케일러들의 회사채 발행 규모도 눈에 띄었습니다. 올해 예상 발행액이 약 1,600억 달러로 전년 대비 60% 가까이 늘었는데, 이는 자금이 부족해서가 아니라 투자를 계속 늘리겠다는 의지로 해석됐습니다.

MSCI 선진지수 편입 추진, 변동성이 관문

정부는 6월 말에서 7월 초 사이 MSCI 선진국지수 편입을 위한 전 단계인 관찰대상국(워치리스트) 등재를 추진하고 있습니다. 외환거래 절차 간소화 등 그동안 지적됐던 제도적 문턱을 낮추는 작업도 함께 진행되고 있습니다.

다만 선진지수 편입이 늦어지는 배경에는 시장의 높은 변동성이 걸림돌로 꼽혔습니다. 코스피 변동성 지수가 13% 급등하며 86포인트를 넘어선 상황인데, 편입이 이뤄지면 외국인 자금이 자동으로 유입되는 버퍼가 생겨 오히려 변동성을 낮추는 데 도움이 될 수 있어, 편입과 변동성 완화가 서로 맞물려 있는 과제로 지적됐습니다.

폭락론에 흔들리지 마세요

주가가 떨어지고 환율이 오르면 어김없이 폭락을 경고하는 콘텐츠가 쏟아지는데, 이런 주장들은 대체로 근거가 부족하다는 지적이 나왔습니다. 지금의 변화를 근거로 앞으로도 같은 방향으로 갈 것이라 단정하는 논리 자체가 문제이며, 투자 의사결정의 기준을 자극적인 콘텐츠에서 찾지 말아야 한다는 조언이 이어졌습니다.

기다림에는 목적이 있어야 한다

엔비디아 CEO 방한을 계기로 오른 종목과 내린 종목이 갈렸는데, 엔비디아가 물건을 사려고 만난 삼성전자·SK하이닉스는 주가가 오르고, 반대로 엔비디아에 물건을 팔러 만난 LG·현대차·두산·네이버 등은 주가가 빠지는 대조적인 모습이 나타났습니다. 후자의 경우 협력 청사진은 좋지만 실제 매출로 이어지기까지 시간차가 있어, 기대감과 현금 유입 사이의 간극을 스스로 판단해야 한다는 설명이었습니다.

주식이 손실 구간에 들어갔을 때 무작정 버티기보다 분명한 호재와 기다릴 이유가 있을 때만 버텨야 한다는 원칙이 강조됐습니다. 목적 없이 그저 오르길 바라며 기다리는 방식은 투자에서 가장 경계해야 할 태도로 꼽혔습니다.

시동 생각 — 환율은 어떻게 잡히고 있나

최근 원달러 환율 불안은 당국의 구두개입에서 시작해 실제 실탄개입으로 이어지며 진정되는 모습입니다. 환투기 세력에게 개입 가능성을 경고하는 구두개입은 상대의 과도한 베팅을 억제하는 효과가 있고, 이번에는 재정당국·한국은행·금융감독원이 함께 비상회의를 열며 신호를 강하게 보냈습니다.

여기에 더해 국민연금이 해외자산의 일부에 대해 환헤지에 나서면서 실제 달러가 시중에 풀리는 효과까지 겹쳤습니다. 국민연금이 은행과 선물환 계약을 맺으면 은행이 위험을 상쇄하기 위해 즉시 달러를 시장에 내다 팔게 되는데, 이 과정에서 원달러 환율이 1,510원대까지 내려갔습니다. 펀더멘털상 달러가 부족한 게 아니라 그동안 바꾸지 않았을 뿐이라는 진단과 함께, 정책 대응이 예상보다 빠르고 정교했다는 평가가 나왔습니다.