AI盈利能力担忧加剧，KOSPI下跌逾3%……市场聚焦存储器与企业治理

KOSPI盘中跌逾3%，一度下探至5658点附近；KOSDAQ也下跌约3.1%，跌破710点。临近收盘时，KOSPI跌幅扩大至3.6%，报5646点附近，KOSDAQ下跌3.7%，跌至707点附近。全球AI投资情绪降温以及半导体股走弱，对韩国市场形成压力。

外资在交易所市场净卖出价值9000亿韩元以上的股票，在KOSDAQ市场净卖出价值1000亿韩元以上的股票，并在期货市场卖出接近6000亿韩元。此前一个交易日支撑市场的机构投资者也转为卖出，临近收盘时，金融投资机构和养老金也加入卖出行列。外资卖出规模盘中扩大至万亿韩元级别。

韩元兑美元汇率在1337韩元左右，较前一交易日下跌约7韩元。有消息称，与英伟达对Naver进行战略投资相关的换汇资金流入首尔外汇市场，这被视为推动汇率下跌的因素。市场不仅担忧AI投资，也受到利率、国际油价和地缘政治不确定性等因素交织影响，走势难以明朗。

美国中期选举投票将于当地时间3日夜间开始，按韩国时间计算，最早地区的出口民调可从4日上午开始查看。摩根大通按情景给出的概率显示，民主党同时控制参众两院的“蓝色浪潮”约为66%，民主党仅控制众议院、形成分治国会的情景约为26%。共和党保住两院的情景约为7%。

市场关注的不仅是选举结果本身，也关注不确定性消失所带来的影响。历史上，中期选举后标普500指数曾多次上涨；选举后三个月以上市场走高的趋势也受到提及。另有分析指出，两党分掌国会时的收益率，是一党同时控制两院时的两倍。

如果共和党保住参议院，数据中心和AI产业可能继续处于比民主党执政时更有利的环境，但国防开支、伊朗问题、财政赤字和国债发行带来的利率压力可能加大。如果民主党获得制衡国会的能力，环保和电动汽车支持政策可能得到加强，但也可能出现预算争议和联邦政府停摆担忧。韩国KOSPI过去也多在美国中期选举后上涨，但有观点认为，这可能是选举前的跌幅在不确定性消除后得到修复。