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每天上午发布的每日股市行情笔记。行情、个股、产业、宏观经济、国际与政策，按类别整理。
美国10月CPI公布在即，美联储官员表态不一
美国10月消费者价格指数（CPI）预计于当晚公布。由于去年政府停摆，部分作为比较基准的调查结果缺失，因此市场将主要关注环比数据，而非同比数据。市场预测中值显示，整体CPI约为0.25%，核心CPI约为0.2%。 瑞银考虑到油价影响，认为通胀可能略高于市场预期，但预计核心CPI约为0.23%。该机构指出，医疗服务价格下跌与二手车价格上涨同时出现，因此需要关注各细项。即使油价下跌压低通胀，服务价格如何变化仍是关键。 美联储官员的表态增加了利率路径的不确定性。芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比表示，美联储应承认其在物价和就业这项双重使命上未能履责，并提到与能源、关税无直接关系的服务价格上涨，以及数据中心投资带来的过热风险。里士满联储主席汤姆·巴尔金认为，目前利率可能处于中性水平或略低于中性水平，但12月联邦公开市场委员会的决定尚未确定，并表示将重点关注通胀风险。 据介绍，市场对12月加息的预期在70%至80%之间波动。主持人指出，美联储官员将在一周内接连发表讲话，若传递的信息相互矛盾，可能令投资者困惑。油价下跌可能缓解加息担忧，但仍需结合CPI数据和美联储官员的表态进行判断。
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市场聚焦美国CPI、PPI及利率前景
美国10月消费者价格指数（CPI）将于周二公布，生产者价格指数（PPI）则定于周五发布。市场关注通胀对利率路径的影响。本周还安排了多位联邦公开市场委员会（FOMC）委员发表讲话，因此，官员对12月利率的判断也将与通胀数据一同成为影响市场的变量。 节目中提及的12月加息概率一度升至84%，随后降至67%左右，又再度上升，波动显著。之后公布的数字显示，该概率升至80%左右。在利率预期不稳定的情况下，CPI结果和美联储官员讲话可能加剧市场波动。 韩国国内定于11月11日公布失业率和出口数据。除通胀和就业指标外，AI企业业绩以及数据中心项目进展也受到市场关注，因此仅凭宏观数据判断股价方向的行情可能持续。
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利率和外国资金流向是反弹的主要变量
美国利率被视为左右市场走势的核心变量。有观点称，美国10年期国债收益率见顶转跌后，约过2至3个月，资金往往会流入股市。如果利率下行、油价趋稳，可能会出现像大型科技股那样率先反弹的个股，但当天半导体股投资情绪恶化，利好未能充分反映在股价中。 还有分析指出，今年韩国股市持续遭遇的外国投资者卖出中，英国资金占有相当比重。一份报告估算，1至9月英国资金净卖出规模约为97万亿韩元，并认为英国继承税和养老金相关制度调整前的资产变现需求可能是背景因素。如果这部分卖盘已大体释放，原有的外国投资者卖压可能减轻，但美国方面投资情绪恶化是否会带来新的卖压，仍有待观察。 有诊断认为，市场情绪已趋于极端：即使出现降息或战争结束等利好，股价也不涨；面对利空则反应敏感。除了利率和物价，还需同时考虑选举、AI投资、数据中心电力供需和企业业绩，市场环境比以往更难判断。今后，利率走势以及AI投资是否实际收缩，将是外国投资者卖压能否平息、股市能否复苏的关键。
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