中期选举引发数据中心担忧，KOSPI大幅下跌……AI半导体需求之争扩大

李光洙通过柯达和Netflix的转型案例，强调了投资可能蚕食现有业务的新业务这一“自我蚕食”选择。1975年，柯达内部工程师史蒂夫·萨森发明了数码相机，但管理层为了维护胶卷业务，没有积极投入新业务，最终于2012年申请破产保护。相反，当DVD租赁业务经营良好的Netflix转向流媒体时，作出了缩减原有业务的决定。

Netflix于2011年宣布转向流媒体后，DVD用户在三个月内减少了80万人，股价也从约300美元跌至77美元，但从长期来看股价大幅上涨。李光洙认为，若一味执着于眼前业绩和守住现有业务，就可能错失下一个时代的机会。他主张，牺牲部分当前利润、为未来业务作准备的决断，将决定企业能否长期生存。

他将这一逻辑联系到谷歌和苹果的AI战略。他比较称，搜索广告业务受到AI挑战的谷歌持续大规模投资AI，而苹果则显得更专注于守住现有的iPhone业务。李光洙表示，投资者也不应只关注短期股价下跌和当前的稳定性，而应从长期角度审视那些为产业变化作准备的企业。

李光洙以沃伦·巴菲特在2008年金融危机期间股价暴跌时表示正在买入美国股票为例，称有必要反向审视投资者的恐惧与贪婪。他表示，如果投资者在韩国股市大幅上涨时陷入贪婪，就应该警惕那段时期；但如今人人恐惧，也不应因过去的失误而再作出另一个错误选择。

他认为，当前市场情绪可能已趋于极端，半导体和AI相关消息均被作负面解读。在他看来，基本面和既有需求没有明显变化，担忧却主导了市场。不过，他强调，因看好市场长期前景而一味不卖出，与当损失超过可承受上限时减少持仓，是两回事。

李光洙主张，政府、企业、证券业界和投资者都需要为支撑韩国股市付出努力。他解释称，正如中国当局通过回购股票和提供流动性来应对市场下跌，为建立市场信心而采取行动本身就很重要。他表示，即使股价没有立即反弹，持续为市场付出努力的姿态也能积累投资者信心。