韩国综合股价指数早盘下跌约0.2%,在6660至6670点之间波动,创业板指数跌幅更大,一度跌超1%,勉强守住1200点关口。韩元汇率开盘走弱,报1486韩元兑1美元。
此轮下跌源于美国媒体Axios报道称,美国中央司令部正计划对伊朗基础设施发动短暂而猛烈的空袭。受此影响,WTI原油价格突破每桶108美元,美股期货也回吐涨幅。日经指数下跌约1.2%,香港恒生指数跌幅一度扩大至1.2%。
前一交易日夜间,美国半导体及AI相关股票在盘后交易中反而创下历史性涨幅。存储器企业希捷因财报强劲在盘后大涨18%,传统/电力半导体企业恩智浦半导体财报公布后也大涨16%。市场出现一种反思情绪,认为此前对整个AI生态系统的担忧被夸大了。
三星电子公布最终季度业绩,总营业利润与预估值基本一致,约为57.2万亿韩元。分部门看,半导体(DS)部门占据绝对比重,营业利润达53.7万亿韩元,营业利润率高达66%。
在财报电话会议上,三星表示已开始接收明年存储器订单,供需满足率处于历史最低水平。第一季度DRAM出货量增长约10%,NAND增长约20%,价格上涨约90%。公司表示已与部分客户签订具有约束力的多年期合约。在HBM方面,计划于第二季度供应最先进的HBM4E首批样品。
代工业务目前产能利用率达到最高水平,此前该业务因相对台积电良率与订单劣势长期处于亏损状态,如今已逐步改善。三星也提到下半年代工业绩可能仍会有所受损,并表示尽管出现罢工,仍将确保生产不受影响。
此次正式发布最终业绩时的这些表态,大幅缓解了市场此前对存储器周期的担忧。受当日大盘整体走弱影响,三星股价盘中仍下跌约0.6%,报22.45万韩元左右。
HYBE公布营业亏损1966亿韩元,一度令市场震惊,但经查明该亏损源于员工股票奖励产生的一次性会计费用。剔除该因素后,调整后营业利润同比增长170%,达585亿韩元,超过市场一致预期的511亿韩元。
受益于BTS回归等因素,公司实际业务表现稳健。不过市场也指出,未来艺人续约季续约成本上升的风险,这也是娱乐股盈利波动性较大的固有特点。短期来看,日本和中国五一劳动节假期期间外国游客涌入,也可能提振娱乐股表现。
美国四大科技公司公布财报。谷歌表现最为亮眼,营业利润、云业务、Gemini等各项业务均表现良好,同时上调投资规模,美股收盘后盘后交易一度上涨超过7%。亚马逊业绩也不错,在财报电话会议上提及自研AI芯片Trainium销售良好,股价上涨约2.7%。
Meta则引发担忧,因其投资增速超过盈利增速,叠加Reality Labs等亏损业务持续拖累,盘后一度下跌约7%。微软本身业绩尚可,但市场对其与OpenAI关系的持续质疑令股价基本持平,收跌0.3%。
核心看点是各公司资本支出(Capex)增速。以2026年第一季度计,谷歌指引同比增长100%,亚马逊77%,微软89%,Meta47%。全年资本支出规模预计谷歌和微软各约1900亿美元,Meta约1450亿美元。亚马逊在财报电话会议上表示2026年全年将维持大规模投资,短期内资本支出增速可能超过营收增速。
高盛指出,目前大型科技公司的强劲业绩正与长期增长预期发生碰撞。在尚不确定谁将最终赢得AI竞赛的情况下,为这场竞赛提供硬件的供应商无论结果如何都将受益——正如美国铁路和矿业繁荣时期,真正获利的是牛仔裤制造商。这一比喻将半导体和电力基础设施供应商定位为潜在赢家。
美联储4月议息会议将基准利率维持在3.75%不变,这已是连续第三次维持不变。按兵不动本身符合预期,但出现四票反对,创1992年以来最多反对票纪录。特朗普提名的委员斯蒂芬·米兰主张降息25个基点而投下反对票,而另外三名委员则反对在声明中加入'宽松倾向'措辞,显示出鹰派立场。
鲍威尔主席表示,即便主席任期结束后仍将留任理事一职,这打破了以往主席任期结束后通常一并辞去理事职务的惯例。他表示将留任直至特朗普总统提出的包括刑事起诉威胁在内的法律风险完全解除。特朗普再次在社交媒体上批评鲍威尔为'迟到先生',称其降息总是太慢。
四名反对票中有三人显露鹰派倾向,市场将此解读为美联储未来将趋于鹰派的信号,推动美国国债收益率上升。收益率上升削弱了股票相对吸引力,给整体市场带来压力。
韩国重建党议员李海玟表示,此前一天在总统与非协商团体议员的青瓦台午餐会上,她向总统建议推进韩国跻身全球AI三强的立法工作,并建立云安全治理体系。她指出,跻身全球AI三强虽是宏大的国政课题,但首先需要在国民满意度、全球企业价值、行政效率与安全性三个领域建立明确指标。
关于AI数据中心立法,她表示已主导发起一项法案,允许数据中心绕过国家电力公司(韩国电力公社)的输电网,与发电厂直接签订电力购电协议(PPA)。该法案已通过科学技术情报广播通信委员会,但仍搁置在法制司法委员会。她解释称,寻求建设AI数据中心的企业首要考虑的是电力供应稳定性、价格低廉与大规模供电能力,顺序依次为此,而价格因素的优先级实际上正在下降。
在安全方面,她提到有担忧称Anthropic最新模型据称能够绕过大多数现有防御体系,已促使获得访问权限的美国金融机构与政府部门召开安全会议。目前共有52家企业获得访问权限,全部为美国企业,非美国国家中仅英国获准,韩国被排除在外,她将此视为一大隐忧。她强调应实现多元化,与多家AI供应商建立合作关系,而非依赖单一供应商,并呼吁国内云安全政策应尽快从用户视角出发加快完善。
谈及三星电子工会与股东之间的矛盾,李议员表示美国式RSU(限制性股票单位)制度能够使员工与股东利益趋于一致,并有助于留住人才,从而促进企业可持续增长。她将AI价值链描述为由数据/用户、网络、计算(芯片)、数据中心和电力五个环节构成,并指出韩国的优势在于存储器半导体与神经网络处理器(NPU)领域。
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