韩国综合股价指数突破6900点，SK海力士飙升至142万韩元，美国资金直接涌入

韩国综合股价指数开盘上涨约4%，盘中突破6900点，先触及6899点后在直播过程中越过6900点。科斯达克指数也上涨逾1.8%，在1214点附近波动。韩元兑美元汇率开盘时下跌约4韩元，随后维持在1472韩元左右。上涨个股仅419只，而下跌个股超过400只，市场基本呈两极分化，但指数仍大幅上涨，显示SK海力士、三星电子等大盘股是拉动上涨的主要力量。

从指数贡献度看，SK海力士贡献约122点，三星电子贡献约62点，所谓的IT双雄主导了市场。证券股、电力设备以及MLCC、基板相关个股等近期强势板块同日再度齐涨，显示这是集中而非轮动式行情。

外资买盘尤为突出。截至直播时，外资在韩国综合股价指数市场净买入约2.3万亿韩元，在科斯达克市场净买入约5000亿韩元，在综指200期货市场净买入近2万亿韩元，同时还在买入看涨期权。由于当日日本和中国股市休市，主持人推测外资可能趁两地休市集中流入韩国市场。

4月份韩国综合股价指数单月上涨超过30%。券商普遍预计5月有望冲上7000点，但因短期涨幅过大可能出现疲态，月涨幅或放缓至个位数后段。主持人对此表示不认同，认为这种预测过于机械，指出开战前3月初的起点约为6300点，因此当前上涨更像是失地收复过程，而非过度上涨。

SK海力士盘中一度大涨11%至12%，触及142.9万韩元；SK Square上涨逾13%，稳守市值第四的位置。部分美国金融媒体报道称SK海力士或最早于7月初在美挂牌ADR，该消息国内尚未报道，但被视为SK Square走强的原因之一。

券商对三星电子的看法出现明显分歧。花旗将目标价从32万韩元下调至30万韩元，虽维持存储器供应短缺加剧的乐观判断，但因工会罢工可能引发遣散相关拨备，将2026至2027年营业利润预估下调约10%。相反，高盛将目标价从30万韩元上调至32万韩元，理由是2027年存储器短缺将进一步加剧，并上调了2028年营业利润预估。韩国投资证券将目标价上调12%至37万韩元，维持行业首选评级，理由是三星在市场份额上的绝对优势使其在基础单价谈判中占据竞争优势。主持人表示不认同将工会罢工问题过度解读为股价下跌因素的观点。

美国证券公司与韩国证券公司合作推出的外国人综合账户服务，使美国散户投资者可以直接购买韩国股票，受此消息影响，三星证券当日大涨约28%，报13200韩元附近。其他正准备推出类似服务的证券公司名称也被提及，证券股整体走强。主持人指出，这意味着此前没有韩股敞口的美国散户群体正在流入，属于性质不同的新增资金。

特朗普总统在其社交媒体上发布长文，宣布“自由计划”行动，将协助滞留在霍尔木兹海峡的船只脱困，行动定于中东时间周一上午开始。他表示与伊朗的谈判进展积极，船只转移属于人道主义举措。但据《华尔街日报》报道，美国海军并不会直接护航，Axios则称美国将向其他国家提供安全航线信息。

主持人对该声明的实际效力表示怀疑，指出自开战以来已有数百艘至多达约2000艘船只在没有军事护航或保险保障的情况下，通过谈判或自行承担风险离开该海域，此举并非真正意义上的新举措。他们认为，这更像是一种安抚市场的姿态，背景是上周末油价一度突破每桶122美元、美联储议息会议基调偏鹰派，以及美国10年期国债收益率一度接近4.4%高位。

特朗普对国债收益率上升高度敏感的原因被归结为：美国国债利息支出已超过国防开支，达约1500万亿韩元规模；他本人持有大量债券资产；以及债券市场规模远超股票市场。主持人指出，每当10年期收益率逼近4.5%，都会出现类似的安抚性举措，此次也不例外。

主持人整体对美股维持负面看法，对美国经济的可持续性表示担忧。他们提到华尔街对标普500年末目标价上限较当前仅高出约10%，并引述经济学家罗伯特·席勒关于标普500可能暴跌30%的言论。

1908年问世的世界首台洗衣机“托尔”问世时，人们普遍预期家务劳动时间将大幅减少。然而从1920年到1960年，美国洗衣机普及率超过55%的过程中，美国人每周家务时间反而增加了。原因在于洗涤变得容易后，人们开始更频繁地洗衣服，从而创造出新的需求。

这一案例说明，当对新技术或产业发展的预测过度依赖单一宏大构想时，很容易出现偏差。主持人指出，专家预测失误的共同原因往往在于过度依赖一个核心想法，并不断为其添加细节以强化确信，而非质疑它——当前围绕人工智能芯片时代的叙事也可能陷入类似陷阱。

为避免这种误判，节目引用了巴菲特长期合伙人查理·芒格的三条思维方式：第一，无论得出何种结论，都要持续追问“然后呢”；第二，始终同时考虑与预期相反的情景，进行逆向思考；第三，优先审视信息发布者背后的激励结构。以洗衣机厂商为例，其广告宣称解放家务劳动，实则真正动机是多卖产品；同样，近期市场解读芯片技术进步将减少存储器用量的观点，也误判了相关技术开发的真正目的——扩大人工智能使用，而非节省存储器。

节目以房地产市场争论为例指出，从房价上涨中获利的专家，其发言在激励结构上必然带有倾向性。最后建议投资者与其直接寻找正确答案，不如先剔除明显错误的选项，以此摆脱偏见，做出更均衡的决策。