剧烈震荡后收复8800点,三星电子跻身全球市值前12,黄仁勋周五访韩前夕半导体股掀波澜

韩国综合指数当日剧烈震荡,盘中一度上涨1.6%至1.8%触及8933点,随后约30分钟内暴跌至8500点。科斯达克指数也跌近3%,徘徊在108点区间。主持人指出,开盘后30分钟内波动往往最为集中,因为盘前及开盘初期交易量稀薄,单边资金流容易造成价格失真。

本轮波动的结构性原因被归结为被动型ETF的快速扩张。国内ETF总市值已突破500万亿韩元,这意味着综指约7000万亿韩元总市值中至少10%左右的资金与ETF联动。问题在于,触发这一庞大资金池波动所需的初始力量却相对微小——即便是外资或散户的小幅卖出,也可能引发500万亿韩元规模资金的连锁反应,出现尾巴摇动身体的现象。

当日外资在综指市场一度净卖出超过5万亿韩元。主要原因是对近期涨幅居前个股的获利了结与再平衡,三星电机、LG伊诺特等过去一周连续涨停的个股首当其冲遭到抛售。三星电机暴跌约12%,叠加月末三个交易日内的ETF再平衡压力,LG伊诺特跌幅接近20%。

外资抛售的另一诱因被指向为SpaceX上市前的资金筹备需求。SpaceX已于5月20日正式提交IPO申请文件,机构路演后将于6月11日确定发行价,6月12日在纳斯达克挂牌。由于上市结构与韩国不同,机构需在11日前备妥认购资金,而这一时点恰逢期货期权四重到期日,进一步加剧了波动性。

主持人也为新手投资者提供了建议:短短三四小时内出现20%以上的跌幅往往缺乏基本面支撑,若已错过止损时机,不妨保持镇定观望而非恐慌抛售。他们还强调,投资并非需要迅速了结的任务——与其一次性投入当日全部预定资金,不如分批买入、把握节奏,这才是更健康的习惯。

综合来看,主持人认为不应简单以对错评判市场涨跌,而应适应这种结构性变化。值得注意的是,在这种下跌行情中若有个股跌幅小于大盘或表现出抗跌性,往往正是市场转涨时率先反弹的信号股,值得关注。

三星电子超越Meta,跃居全球市值第12位,与特斯拉的差距也大幅收窄。谷歌母公司Alphabet与苹果的第二、三名排名也发生互换,主持人认为这反映出全球市值格局正出现更广泛的变化。SK海力士排名第13位,市值已超过伯克希尔哈撒韦。

主持人将三星电子上涨归结为四大动力。其一,传统内存价格持续攀升不见顶,几乎源源不断地创造利润。其二,HBM4全球首次量产成功的消息引发业界议论,认为三星不仅是在追赶产量,更开始在技术上拉开有意义的差距。其三,客户因台积电产能不足而外溢的订单正流向三星代工业务,暗示其从谷底反弹的动能正在积聚。其四,三星充裕的现金储备可用于投资机器人、类人机器人等下一代业务并实现垂直整合。

英伟达CEO黄仁勋在台湾GTC大会上表示,下一代AI加速器Vera Rubin已进入全面量产阶段,并明确点名三星电子与SK海力士为内存供应商——此番表态化解了市场此前对三星HBM认证成功率与良率的疑虑。

据市场研究机构TrendForce数据,三星电子2026年第一季度大宗内存市场份额达38.5%,较上季度进一步扩大,营收环比增长90%。SK海力士市场份额为28.8%,营收环比增长62%,美光以22%份额位居第三。三大厂商对中国竞争对手保持的巨大优势被视为后来者难以追赶的证据——即便中国长鑫存储自称拥有7%的市场份额,也未获独立市场调研机构认可。

彭博社对三星估值的分析显示,其远期市净率为2.83倍,远期市盈率为7.09倍,并指出AI驱动的扩张周期已进入第二年,近期涨势很大程度上依赖美国大型科技公司的乐观展望。参照资本密集型、低淘汰率('HALO')企业的估值逻辑,报告认为三星与SK海力士历史性的净资产收益率提升具有可持续性。

不过主持人提醒,目前的上涨主要依赖芯片价格上涨与大型科技公司资本支出等外部利好,未来能否延续则取决于三星管理层的资金配置与投资战略。真正的考验,他们表示,才刚刚开始。

根据韩国产业通商资源部5月贸易数据,化妆品出口额约达11.8亿美元,同比增长约24%,创下历史同期最高纪录。尽管中东地区局势紧张,该地区出口仍出现大幅增长,反映出口市场正从美欧向中东、拉美进一步多元化。主持人指出,这份报告浏览量仅约1000次,尽管其与相关股价走势几乎完全同步,建议关注相关行业者直接查阅月度出口数据——尤其目前品类划分已从少数几项扩大至20项,细节更为详尽。

韩国化妆品出口以基础护肤品与面膜为主,对美出口增长明显,且常在亚马逊等大型促销活动前出现提前拉货现象。美国年轻消费群体中出现的'玻璃肌'一词,被视为韩国化妆品已形成潮流的例证。

据报道,Anthropic已提交上市预备文件,最快今年秋季挂牌,具体发行股数与定价尚未确定。三星电子、SK海力士及美光均参与了Anthropic近期的融资轮,其中三星电子出资规模最大,达万亿韩元级别。Anthropic抢在OpenAI之前推进上市,也引发市场对AI行业竞争格局的关注。彭博社指出,SpaceX、Anthropic与OpenAI三家公司的合计营收已超过互联网泡沫时期美国全部IPO公司营收总和——主持人认为,这恰恰证明当下情况与过去的泡沫不同,因为背后有实实在在的营收支撑。

英伟达CEO黄仁勋将于周四晚抵韩,展开为期五天的访问至8日结束。5日他将出席在圣水洞举行的五花肉晚宴,据悉正协调与SK集团会长崔泰源、LG集团会长具光谟、Naver董事长李海珍及现代汽车会长郑义宣会面。7日计划在斗山熊队比赛中开球,8日将访问Naver。黄仁勋还表示英伟达有意在首尔举办GTC活动,深化与韩国AI生态系统的合作。

与此相关,现代汽车、LG电子、斗山机器人、SK电讯及Naver云等韩国企业因与英伟达Omniverse数字孪生业务相关而被频繁点名,相关股票一度大涨,但由于具体合作细节尚未落地,当日出现大幅获利了结抛售。Naver在总部大门张贴'英伟达之心'标语,以彰显合作意愿。

三星电子跻身全球市值第12位,韩国成为全球第二个拥有多家万亿美元市值企业的国家,这固然值得自豪,但应被视为起点而非终点。该评论回顾了1989年,当时全球市值前十企业中竟有七家是日本企业,正值日本经济鼎盛时期,丰田等企业称霸全球,一家日本企业收购纽约洛克菲勒中心的消息更让美国媒体以'经济珍珠港'为题大做文章。

然而日本企业赚到的巨额利润首先流向了纽约房地产,而非再投资于创新,如今全球市值前列已看不到任何一家日本企业的身影。曾经风靡全球的索尼随身听品牌,如今也已鲜有人记起。

评论呼吁韩国企业务必牢记这段历史,切勿在当前的成功中沾沾自喜,将利润投向房地产等无关领域,而应通过直接投资、股权投资及并购等方式,将资金投入AI等新兴前沿领域,才能长期维持全球领先地位。

评论同时强调,增长不应只是大企业的独角戏,劳动者、协作企业、国家与国民都应共同成长。评论提及近期韩华航空大田工厂发生的爆炸事故,造成五名工人死亡、两人受伤,指出企业要迈向真正的世界一流,安全意识与对劳动者的尊重必须成为出发点。评论最后向遇难者及其家属表达了哀悼与慰问。