据报道,亚马逊正筹划发行至少250亿美元的美元债券,募集资金大部分将用于AI基础设施投资。节目援引德意志银行数据显示,超大规模云服务商的资本支出正日益超过其经营性现金流,市场因此对该投资能持续多久产生疑虑。
主持人反驳称,资本支出应被视为投资而非成本。现金不足时举债维持投资,是为避免在AI基础设施竞赛中掉队的理性选择;一旦停止投资,此前投入将瞬间全部沦为沉没成本,该公司也将退出竞争。他们认为,未来的赢家或将在"按兵不动观望"的苹果与"即便举债也要扩大投资"的亚马逊之间见分晓。
据报道,美国财政部内部报告发出了AI泡沫预警信号,指出与互联网泡沫时期相比,如今AI相关金融市场与实体经济的联系要深得多。主持人认为,正因如此美国政府难以承受AI投资中断带来的系统性风险,这也解释了政府投资OpenAI、收购英特尔股权等一系列举动。
摩根士丹利发布报告称,以半导体为核心的狭窄增长阶段正在结束,市场领涨板块正在扩散,建议短期内减持半导体、增持超大规模云服务商相关股票。报告发布后,外资持续净卖出三星电子与SK海力士。
据悉,中国人工智能企业深度求索(DeepSeek)约一年前便已启动自研推理AI芯片的开发,以降低对英伟达和华为芯片的依赖。据传智谱AI等其他中国企业也在推进定制芯片开发,进一步加大了半导体板块的下行压力。
与此同时,据报道中国政府正与阿里巴巴、智谱等主要科技企业讨论限制本国AI模型海外访问的方案。此前美国商务部已对Anthropic的Claude系列模型实施出口管制,两者相互呼应,显示出人工智能产业正走向阵营化、区块化的趋势。
不过美国市场普遍认为,三星电子股价下跌的主因并非业绩不佳,而是投资者获利了结。分析指出,若剔除一次性费用,三星营业利润大幅超出市场预期,同时预计台积电与阿斯麦(ASML)的业绩将对未来芯片股走势产生更大影响。
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