杠杆ETF扭曲阴影下 SK海力士ADR利好带动韩股大涨逾4%

主持人李光洙在节目开场即严厉批评,当日成交额排名靠前的标的大多是单一股票杠杆及反向ETF,而非真正的个股。尽管隔夜半导体与AI产业链利好消息不断,但指数盘中涨幅几乎全部回吐后才勉强翻红,他认为这正是杠杆产品尾巴摇动市场主体的扭曲现象。他指出,过去20个交易日外国投资者净买入榜单中甚至也出现了杠杆产品的身影,说明当前更多是机械化、动量驱动的交易而非基本面投资。

他批评监管部门反复提出上调保证金、限定专业投资者准入、限制涨跌幅等方案,却始终没有实际行动。在多种可能对策中,他主张最直接的做法——立即暂停交易——应当优先实施,长期制度讨论可以随后进行。他承认政策讨论需要时间,但强调不能容忍市场在讨论期间持续恶化。

他还点出一种具体的操纵风险:投资者可同时买入某只股票和其两倍反向产品,再通过抛售正股来放大反向产品收益,这一结构性漏洞是制度设计之初未曾预料到的副作用。他警告称,一个全球第五大市场若日内波动动辄达到7%至8%,实质上已沦为赌场,而非正常运作的资本市场。

他表示,最令他痛心的是这种波动导致投资者反复亏损,进而侵蚀公众对本土股市的信任,使韩股投资再度被污名化。尽管如此,他仍呼吁投资者对市场与企业基本面保持信心,避免过度加仓或恐慌性抛售,并建议提前设定可承受的亏损上限,严格执行止损纪律。