布伦特原油突破100美元叠加期指期权四巫日，KOSPI暂缓站稳7000点

[全球] 伊朗-美国武力冲突升级，油价突破100美元 霍尔木兹海峡南部持续发生油轮遭击沉与爆炸事件，美国中央司令部确认已击沉五艘伊朗原油运输船，伊朗方面也向海上舰艇发射了弹道导弹，但美军称已成功规避。局势升级之际，布伦特原油突破每桶100美元，亚洲盘中WTI也升至96美元左右水平。 特朗普总统此前多次表示战争即将结束，但此次首次改口，暗示可能要到中期选举后才能实现停战。这一表态与此前专家普遍预测的、为在中期选举前缓解通胀压力而加快停战的说法相悖，因此市场出现多种解读，包括彻底消除选举议题的政治策略、旨在削弱伊朗谈判筹码的意图，或是为最大化幕后谈判达成效果而制造的烟幕。 汇丰银行分析称，霍尔木兹海峡运输受阻有可能成为新常态，仅靠迂回运输路线难以完全弥补运量下降，若俄罗斯炼油设施也同时受损，布伦特原油可能升至每桶120美元。不过市场本身已在一定程度上预先消化了战争长期化的可能性，因此特朗普讲话并未引发暴跌。 贝森特的"庄家"发言是虚张声势吗 财政部长贝森特近日发言中称"I am the house，主动权在我手中"，向市场参与者发出挑衅性言论，暗示不妨与他对赌，同时还表示自己在判断市场走势方面掌握内部信息优势。对此有解读认为，这是其对美国国债收益率乃至日元市场都具有影响力的自信表现。 然而也有分析指出，这类发言反而更接近在缺乏实际应对手段情况下的虚张声势。与其通过实际购债等真金白银的方式加以证明，转而频繁以口头方式安抚市场，这一趋势本身可能是一种示弱信号，令人担忧。 这一系列现象背后的判断是，即便油价上涨，若物价与利率仍无法得到控制，最终除结束战争外别无他法。同时也有观点提出，美国的领导地位正从强调正义的名分逐渐转向利益争夺，其影响力正在逐步削弱。 国债回购与Clarity法案，围绕利率的拉锯战 财政部宣布将长期国债回购规模从最低40亿美元扩大至60亿美元，但市场原本预期80亿至100亿美元水平，因此表现出失望情绪，结果导致从2年期到30年期国债收益率全线上升。以亚洲盘中为准，2年期报4.432%，10年期报4.843%，20年期突破5.3%。不过昨夜10年期国债竞标中竞标倍数达到2.7倍，显示需求本身依然稳健，因此也存在认为当前处于绝对利率具有吸引力区间的观点。 贝森特部长持续敦促推进与稳定币相关的Clarity法案，其背后构想是引导稳定币发行方购买短期国债作为挂钩资产，从而增加短期国债需求，并以此为基础确保长期国债购买能力，形成良性循环。但由于银行业参与范围及公职人员利益冲突等争议尚未解决，原定9月中旬的法案辩论终结表决也可能进一步推迟。 总体而言，油价上涨持续转化为物价与利率上升压力，而财政部为缓解这一局面所做的回购及稳定币政策努力尚未显现明显效果，这一局面反复出现，因此市场再次得出结论：根本解决方案唯有结束战争。 国债各期限收益率(亚洲盘中) — 比较了2年期、10年期、20年期国债收益率,期限越长收益率越高,20年期已突破5.3%。 期货期权四巫日，7000点前个人抛售压力交锋 当日为股指期货与个股期货期权四种合约同时到期的所谓四巫日，随着下月合约换月及合约结算引发的程序化交易，波动性可能扩大。KOSPI在下跌0.7%至0.9%区间内于6970至7000点附近震荡，KOSDAQ维持小幅上涨，外国人在现货与期货上均呈净卖出态势。 9月3日至9日期间，个人净卖出约19.62万亿韩元，这被解读为此前在KOSPI 7500至8500点区间买入的仓位，如今在回本附近进行止损性抛售的走势。该区间累计买入规模估算约为100万亿韩元左右，市场认为只有消化完这部分抛压，箱体行情才能结束，进而出现完成换手后由外国人与机构主导的上升趋势。 KRX半导体指数再平衡，三星电子、SK海力士权重调整 KRX行业指数设有个股权重上限20%的规定，SK海力士权重已升至36.7%，三星电子升至22.8%，此次恰逢期货期权到期日，进行了机械性权重调整。追踪KRX半导体指数的三只ETF净资产总额约为7.6万亿韩元，较一年前增长七倍。 据估算，SK海力士权重将下降约16个百分点，三星电子下降约3个百分点，按金额计算预计将出现约1.4万亿韩元规模的抛售，但两只个股均可在一两天内充分消化，暴跌担忧不大。 相反，权重上升的韩美半导体（约3000亿韩元）与周星工程（约1800亿韩元）等个股则迎来资金流入，当日两只个股均表现强势。这属于非基本面因素、纯粹由供需驱动的波动，应解读为整个半导体行业内部资金分配的调整性质。 KRX半导体指数成分股比重 — 比较了SK海力士与三星电子在KRX半导体指数中的比重,SK海力士高于三星电子。 Robotis、Yujin Robotics走强，SK海力士ADR表现向好 Robotis因将在首尔人形机器人峰会上与英伟达联合举办研讨会的消息走强。该场次由Robotis介绍硬件关节与操控技术，英伟达介绍基于软件栈的人形机器人技术，英伟达机器人业务负责人将亲自出席，令市场期待升温。 Yujin Robotics因将与SK On共同开发人形机器人用全固态电池的消息同步走强。此外CS Robotics、Samhyun、Nowrobotics等机器人相关个股整体也呈现上涨态势。 近期机器人相关企业业绩相继实现扭亏为盈，且订单消息不断，市场评价认为，此前被视为遥远主题的人形机器人产业正逐步进入实质性营收阶段。SK海力士美国存托凭证（ADR）股价表现良好，也对国内半导体板块投资情绪产生了积极影响。 苹果发布折叠屏iPhone Duo，因价格负担市场反应平淡 苹果于9月10日凌晨的新品发布会上，发布了首款折叠屏手机iPhone Duo，以及iPhone 18 Pro、18 Pro Max、AirPods、Apple Watch 12与Ultra 4等产品。Duo在美国起售价为2000美元，韩国256GB版本预计约329万韩元起售，较搭载同款A20系列芯片的iPhone 18 Pro起售价高出约65%。与三星Galaxy Z Fold8（227万韩元）相比，韩国国内价差高达约100万韩元，引发国内消费者不满。 发布会介绍称搭载基于Apple Intelligence的Siri AI，可实现个人语境理解与对话式应答，但该功能优先面向英语地区推出，具体AI功能说明也被认为仍停留在此前发布内容的延伸层面。受此影响，苹果股价昨夜收跌0.2%左右，市场反应平淡。 市场同时对端侧AI本身的差异化程度提出疑问。在智能手机已可通过语音接入各类生成式AI应用的背景下，若Siri无法进化为真正意义上的个人助理水平，仅凭硬件溢价难以带动消费者反应。不过也有观点提出，新品上市带来的零部件需求扩大，对半导体行业构成利好因素。 折叠屏手机韩国上市价格比较 — 比较了iPhone Duo与Galaxy Z Fold8在韩国的上市价格,iPhone Duo价格更高。