宏观经济 · 2026-06-17
沃什首次FOMC发布会:焦点非鹰鸽之辨 而在缩表进程
美联储利率决议将于次日凌晨3时公布,新任主席凯文·沃什将于凌晨3时30分召开其首次新闻发布会。据芝加哥商品交易所FedWatch工具显示,市场对本次维持利率不变的预期概率高达99.6%,按兵不动几乎已成定局。真正的看点并非是否维持利率,而是声明措辞及发布会释放的信号——尤其是此前声明中暗示未来可能进一步降息的表述,此次是保留还是删除。
外界对沃什的评价存在分歧。他曾是美联储历史上最年轻的理事,后因反对美联储量化宽松政策而辞职,因此获得鹰派标签。但也有分析认为,他当年辞职更多源于与共和党阵营的政治立场契合,而非坚定的货币政策理念,其早年任职的基金与现任财政部长斯科特·贝森特关系密切,进一步佐证了这一判断。从这一角度看,与其简单地将沃什归为鹰派或鸽派,不如将其视为主张全面缩减美联储职能的人物更为准确。
从缩减美联储职能这一视角出发,分析认为沃什在缩表(即减少国债与债券购买)问题上,可能比在加息或降息方向上展现出更明确的立场。由于美联储在多年债券购买过程中资产负债表规模大幅膨胀,若要缩减美联储职能,理应从缩减这一臃肿的资产规模入手。此次发布会是否触及缩表话题、以及若涉及其节奏与范围如何设定,被视为比是否维持利率更值得关注的信号。
分析同时指出,美联储官员本身也面临艰难判断:通胀虽持续走高,但随着中东局势缓和,其持续性存在不确定性;就业数据改善究竟是暂时现象还是结构性趋势,同样难以判断。这可能导致此次会议结果比市场预期更为模糊,进而加剧而非缓解市场波动。
据悉,一位常被视为美联储非正式代言人的《华尔街日报》记者也分析称,沃什能否成功凝聚其他理事的支持票,将是对其政治手腕的持续考验。整体而言,市场谨慎预期此次会议或将平淡收场,但对声明措辞及缩表相关表态仍保持高度关注。