李光洙重申自己早在去年9至10月就已预判芯片驱动的行情，并再次阐述其核心逻辑：芯片占韩国出口比重接近50%、占综指市值比重超过50%，芯片景气直接带动出口增长、贸易顺差改善及GDP增速上调预期，进而传导至消费者信心。
他强调，仅综指上涨本身，通过提升家庭股票资产账面余额，就能显著增强消费者的消费意愿，而SK海力士等企业即将发放的万亿韩元级绩效奖金还将进一步强化这一趋势。
然而他指出，芯片龙头股过度的波动性是这一良性循环未能顺畅运转的原因所在。诸如LegoChem Bio股价跌破实际上由政府与主要投资者默认认可的转换价格下限等异常超卖现象，正是导致投资者无法安心轮动布局后续跟涨题材股的根本原因。
他认为，杠杆产品与ETF机械式抛售机制起到了放大器的作用，龙头股的暴涨暴跌切断了本应向市场其他板块扩散的题材轮动链条。随着风格多元的基金几乎消失、资金几乎全部集中于芯片板块，他呼吁养老金及机构投资者恢复对多元化策略的引导资金职能。
朴始东梳理了苹果自2005年以来的营业利润率变化轨迹，指出苹果自iPhone问世后约15年间维持了30%左右的高利润率，如今却因内存成本上涨而进入涨价这一全新阶段。他认为，这一变化提出了一个悬而未决的问题：苹果能否维持历来的高盈利水平，还是正走向另一种转型。
他详细回顾了诺基亚的前车之鉴——在iPhone问世前，诺基亚曾是全球手机市场的绝对霸主，却将智能手机浪潮视为泡沫而选择观望，最终被彻底逐出市场。他将这一案例与苹果当前在AI投资上的谨慎态度相类比，指出苹果的逻辑在于AI模型终将趋于同质化通用化，无需自主投入，以及待投资泡沫破裂后再低价切入的策略考量。
相比之下，微软、Meta、甲骨文、Alphabet等公司正积极扩大AI投资，甚至不惜发行公司债与增发股票来筹措资金。他指出，这些公司7月底陆续公布的财报将成为判断未来市场走向的重要分水岭，届时苹果的观望策略与大型科技公司的激进投资策略孰对孰错也将见分晓。
他引用乔布斯的名言“求知若饥，虚心若愚”，追问如今的苹果乃至韩国企业是否仍保有这种精神。他将三星电子与SK海力士的湖南投资决定视为积极投资未来、而非坐等观望的正面范例。
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