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毎朝発行する日次の株式市況ノート。市況・銘柄・産業・マクロ経済・国際・政策をカテゴリ別に整理しています。

銘柄·2026-11-10

アンソロピック、期待水準を引き下げ上場へ…IPOの成否がAI投資心理の試金石

アンソロピックは米国現地時間の11月10日からロードショーを開始し、19～20日のナスダック上場を目指して新規株式公開（IPO）を進めると伝えられた。公募による調達目標は693億ドルで、1株当たりの想定公募価格は70～80ドル程度。過去に800億ドルを上回る、あるいは1,000億ドルに達するとの期待に比べ、調達規模は縮小した。 世界の大手テクノロジー企業7社が、非公開の割当方式で約260億ドルを投資する計画だとの報道もあった。企業の参加は、上場日程が予定通り進むか、適正な企業価値が認められるか、公募資金が市場の他の投資先から大量に流出するかを巡る懸念を一部和らげる要因として挙げられた。ただし、実際の投資規模や公募条件は確定結果を確認する必要がある。 アンソロピックの企業価値への期待は一時、2兆ドルにまで達すると取り沙汰されたが、最近は下限が1兆～1兆1,000億ドル程度に引き下げられ、会社側の目標は1兆5,000億ドル前後と伝えられた。同社は売上高見通しと企業価値の算定内容を盛り込んだ追加届出書を修正する見通しだ。市場は、修正内容が成長への自信を示すのか、従来の見通しを縮小するのかに応じて、上場の成否を評価するとみられる。 アンソロピックが公開した新モデルは、字幕で「フェーブル5.2」と「ミトス5.2」と紹介された。フェーブル5.2は、最大推論強度の評価で65点を獲得して上位に入ったとの説明があり、難問の解決でも成果を上げたと伝えられた。一部の利用者が11月16日までモデルを試せるようにした日程は、上場前に関心を集める狙いと解釈された。

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銘柄·2026-11-10

エヌビディアだけが下落、コアウィーブの業績に注目

米国株式市場ではS&P500構成銘柄のうち400銘柄が上昇する中、エヌビディアは4％台下落し、独歩安となった。フィラデルフィア半導体株指数が6％を超える上昇となった動きとは対照的だった。ジェンスン・フアンを巡る私生活上の疑惑が浮上した後、株価は急落した。カリフォルニア州サンノゼの連邦地裁には、関連事実を適切に開示しなかったとする趣旨の株主集団訴訟が提起されたとの報道もあった。 原告側は、疑惑に関する情報が公表されなかったため株価が下落したとの主張を展開したと伝えられた。ロイターは、株価が急落した後に株主が会社を相手取って訴訟を起こすのは珍しくないと報じた。イ・グァンスは、私生活を巡る論争そのものより、エヌビディアのリーダーシップやAIエコシステムへの影響、投資家が企業の情報開示にどう対応するかが重要だと指摘した。 エヌビディアはCUDAプラットフォームを軸に築いたエコシステムが強固で、競合他社が短期間で置き換えるのは難しいとの見方が示された。一方、ジェンスン・フアンの後継体制が明確でなく、本人の持ち株比率も約3.4％にとどまるため、リーダーシップの問題が深刻化すれば市場心理の重荷になり得るとの懸念が出た。メリウス・リサーチは、事業に実際の支障が生じればAMDとブロードコムが恩恵を受ける可能性があるものの、現時点でエヌビディアの需要は強く、シェアの変化を予断するのは時期尚早と評価した。 コアウィーブは11日午前6時10分に業績を発表し、午前7時に決算説明会を開く予定だ。銀行借り入れでGPUを確保してデータセンターを構築し、これを貸し出す事業構造であるため、実際の賃貸収入と長期的に安定したキャッシュフローを確保できるかが主要な確認項目となる。同社の業績と債券リスク指標は、AIデータセンター投資や資金調達環境を見極める上でも注目されている。

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銘柄·2026-11-09

ジェンスン・フアンを巡る疑惑でエヌビディア株が揺れる

ジェンスン・フアン・エヌビディア最高経営責任者（CEO）に関する私生活上の疑惑を伝える報道が、同社や中国向け輸出の問題に波及し、市場の関心を集めた。報道によると、米情報機関は、フアンCEOと関係があるとされる女性が運営するシンガポール企業と、エヌビディア製チップの行方を調査している。女性の会社の規模に比べて資産が大きいことや、経歴の確認が難しいことなどを根拠に、中国国家安全部とのつながりの可能性を調べていると伝えられた。 メディソン・フアンのエヌビディアAIデー・ソウル2026への出席は、家族の事情を理由に取りやめとなった。エヌビディアの取締役会も、外部弁護士らを加え、社内情報の流出や中国向け迂回輸出への関与の有無を調査することを決めた。疑惑はなお調査段階にあり、実際にチップや技術が流出したのか、フアンCEOが認識していたのかが主な争点となる。 今回の問題は、ジェンスン・フアンの政治献金や中間選挙を控えた報道のタイミングとも重なり、米中の技術摩擦に発展する可能性が指摘された。エヌビディアは共和党側に、民主党側の1.5～1.6倍に当たる金額を寄付したと伝えられている。米国の対中輸出規制が一段と厳しくなれば、中国の生産施設への装置搬入許可を待つSKハイニックスなど半導体企業にも影響が及ぶ可能性がある。 エヌビディア株は米国のプレマーケットで3％超下落した。AI関連銘柄は最近の急落後に反発したものの、下落幅の半分にも届かない戻りにとどまるなか、エヌビディアのさらなる下落は市場心理の重荷となり得る。エヌビディアは来週の決算発表を控えており、調査の進展と経営陣の対応が株価の変動要因として浮上した。

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