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매일 아침 발행하는 일일 증시 시황 노트. 시황·종목·산업·거시경제·국제·정책을 카테고리별로 정리했습니다.
레버리지 ETF發 변동성 속 급등 마감
이날 코스피는 장중 상승폭을 키우며 4%대 강세로 7,600선에 근접했고 코스닥은 6%대 급등하며 840선을 넘어섰다. 코스피 시가총액 상위 50위권 내 종목 중 하락 종목이 거의 없을 정도로 전 업종이 동반 상승했다. 환율은 1,506원 수준에서 비교적 안정된 흐름을 보였다. 수급 측면에서는 외국인이 코스피·코스닥 현물은 매도하면서도 선물은 매수하는 엇갈린 흐름을 보였고, 기관은 코스피·코스닥 모두에서 매수 우위를 나타냈다. 다만 기관 매수 주체는 대부분 ETF 관련 금융투자 자금으로, 개인 투자자들의 ETF 매수에 대응한 헤지성 매매 성격이 커 순수한 저가 매수 신호로 해석하기는 어렵다는 분석이 나왔다. 패널들은 최근 며칠간 거래량 상위 종목 대부분이 레버리지·인버스 ETF 상품이라는 점을 짚으며, 정상적인 호재나 악재가 온전히 반영되지 못하고 레버리지 상품의 기계적 수급이 지수를 뒤흔드는 왜곡이 벌어지고 있다고 진단했다. 코스피가 고점 대비 20%가량 조정을 받은 가운데 실제 투자자들이 체감하는 손실은 지수 하락폭보다 훨씬 크다는 우려도 제기됐다. 이런 이유로 이날 상승에도 시장 참여자들 사이에서는 여전히 불안 심리가 가시지 않았다는 평가가 나왔다. 코스피가 4% 오르고도 다음 거래일에 다시 3% 이상 급락할 수 있다는 경계감이 커, 상승 랠리를 마냥 반기기보다 변동성 자체를 위험 신호로 받아들여야 한다는 조언이 이어졌다.
자세히 →이란발 지정학 리스크에 출렁인 코스피, 낙폭 되돌리며 마감
9일 코스피는 장 초반 상승 출발했으나 오전 11시 20분을 전후해 이란 혁명수비대가 쿠웨이트와 바레인의 미군 기지를 공격했다는 속보가 전해지면서 낙폭을 2%대까지 키웠다. WTI 원유는 3%대 강세로 74달러선을 터치했고 대만 가권지수, 항셍지수, 상해종합지수도 일제히 약세로 전환했다. 코스피는 한때 7,100선이 깨지기도 했으며 코스닥도 0.4%대 약세로 781선까지 밀렸다. 미국 중부사령부는 장 마감 직후 이란이 먼저 타격했기 때문에 미군도 이란 군사기지 약 90곳을 공격했다고 공지했다. 진행자들은 트럼프 대통령이 전날 새벽 확전은 아니라고 밝혔음에도 상호 타격이 계속되는 점을 두고 전쟁이 교착 국면에 빠질 수 있다는 우려를 나타냈다. 다만 이번 미군의 타격이 민간 피해를 줄이고 방공망 등 군사시설에 한정된 점을 들어 확전보다는 제한적 응전으로 마무리될 가능성도 함께 제기됐다. 지수는 이후 반도체·원전 관련주 반등에 힘입어 낙폭을 되돌렸다. 마감 무렵 코스피는 0.4%대 상승한 7,278포인트, 코스닥은 1.3%대 오른 795포인트를 기록했다. 외국인은 코스피 현물에서 1,100억원대, 선물시장에서는 3거래일 연속 순매수를 이어가며 8,000억원 이상을 사들였다. 연기금도 코스피에서 7,400억원 넘게 순매수하며 지수를 뒷받침했다. 진행자들은 코스피가 고점 대비 20% 가까이 하락한 점에 대해 실적 전망이 유지되는 한 밸류에이션 공포가 과도하게 반영된 구간이라는 미래에셋 리서치 분석을 인용했다. 현재 코스피 포워드 PER은 6배 초반 수준으로, 이는 글로벌 금융위기 당시 밸류에이션보다 낮은 수준이라고 지적하며 바닥권 논의가 조심스럽게 제기됐다.
자세히 →코스피 1%대, 코스닥 3%대 급락 — 변동성 장세 지속
개장 직후 코스피는 1.8%대 하락해 7,518포인트 부근까지 밀렸고, 코스닥은 3.8%대 급락하며 799포인트대까지 내려갔다. 외국인은 현물과 선물 양쪽에서 동반 매도했고, 옵션 시장에서도 매수세는 나타나지 않았다. 기관은 코스피 시장에서 약 1조원을 매수했고, 연기금은 이틀 연속 소폭 순매수를 이어갔으며 이날은 금융투자 중심의 매수세가 두드러졌다. 오후 들어서는 낙폭이 다소 줄어 코스피는 -0.7% 안팎까지 회복하며 7,600선을 다시 터치했다. SK하이닉스는 3.6%대 강세를 보인 반면 삼성전자는 2%대 하락했지만 29만원선은 지켜냈다. 외국인은 약 5,600억원어치를 계속 팔았고 기관은 약 1조2,000억원을 사들였는데 LG전자와 SK하이닉스가 매수를 주도했다. 코스닥은 여전히 3%대 낙폭을 유지하며 805포인트에 머물렀고 대형주 대부분이 약세권에 머물렀다. 변동성이 이렇게 큰 국면에서는 무리한 매수나 매도, 특히 레버리지 투자는 지양해야 한다는 조언이 다시 한번 제시됐다. 아울러 스스로 감내할 수 있는 손실 수준을 미리 정해두라는 권고도 이어졌다. 예를 들어 보유 종목이 시장 평균보다 10%포인트 이상 더 빠진다면 비중의 30~40%를 줄여 현금을 확보하고 다음 기회를 노리는 식이다. 이는 비관적인 전망이 아니라 전략적인 쉼표에 가까우며, 결국 중요한 것은 스스로 세운 계획을 실행할 용기이고 특히 반도체 업종은 더 긴 호흡으로 바라볼 필요가 있다는 당부로 마무리됐다.
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