銘柄 · 2026-07-08
三星電子、好決算にもかかわらず目標株価は割れる
三星電子は第1四半期に約57兆ウォン、第2四半期には約89兆ウォンの営業利益を発表した。2015年以降の四半期別営業利益の推移では、この2四半期だけが突出した形を示しており、これを一時的な現象と見るか、新たな利益構造の始まりと見るかで市場の見方が分かれている。
国内証券会社として初めてキウム証券が三星電子の目標株価を43万ウォンから39万ウォンに引き下げた。下半期のEPS成長率鈍化に加え、HBM4の市場シェア拡大期待と中国メモリーメーカーとの競争激化懸念が理由として挙げられた。一方、現代自動車証券は目標株価44万ウォンを維持し、そのリポートのタイトル「稼ぎすぎ、上がりすぎたことが罪」が話題となった。
米モルガン・スタンレーは、半導体主導の狭い上昇相場が終盤に差し掛かっているとして、SKハイニックスなどメモリー株の比率を下げ、ハイパースケーラーの比率を高めるよう提言するリポートを出した。司会者たちは、このリポートの論理には循環論法の誤りがあると指摘した。AIエコシステムは終わっていないと前提しながら、半導体の代わりにハイパースケーラーを買えというのは、結局その業績も半導体需要に依存するため矛盾しているという。さらに、モルガン・スタンレーがかつて「ウィンター・イズ・カミング」というリポートでメモリー冬到来論を唱え、数カ月後に謝罪した経緯や、SKハイニックスの米国上場における引受団から同社が外されたとされる事実を挙げ、そのメッセージ自体の信頼性に疑問を呈した。
[グローバル] アマゾンが250億ドルの社債発行、メタ・マイクロソフトがAIモデルを公開
アマゾンは、8つの償還期限からなる少なくとも250億ドル規模のドル建て社債を発行すると発表した。最長40年に及ぶ今回の社債発行による調達資金の大部分は人工知能インフラ投資に充てられる見通しで、ハイパースケーラーのAI投資が縮小していないことを示すシグナルと受け止められた。
メタはアレクサンダー・ワン氏率いるスーパーインテリジェンス・ラボが開発した画像生成モデル「Muse」を公開した。インスタグラムやワッツアップなどのSNSアプリへの搭載が予定されており、メタがAI投資を縮小しているとの市場の懸念を一部和らげた。
マイクロソフトはエクセルやアウトルックの一部機能で自社開発モデル「MAI」の使用を開始したと明らかにした。これは、マイクロソフトに自前のAIモデルがないとの指摘に対する反証事例として受け止められた。
ナスダック100指数に新規採用されたスペースXは、採用への期待感にもかかわらず株価が6%下落し、149ドル前後で取引を終えた。目標株価をめぐってはウォール街内で見解が大きく分かれ、レイモンド・ジェームズが800ドル、モルガン・スタンレーが300ドル、ドイツ銀行が255ドルをそれぞれ提示した。
テスラは合併モメンタムへの期待やロボタクシー、サイバーキャブ事業の拡大を背景にさらなる上値余地があるとの分析が増えており、8~9月に予定される人型ロボットの公開にも注目が集まっている。タイガー証券はコインベースの投資判断を買いに引き上げ目標株価200ドルを提示し、ビザは6月のステーブルコイン取引量が過去最高を記録したと明らかにした。