ウォン・ドル相場が24時間取引を開始、水曜日のFOMC議事録に注目
この日からウォン・ドル為替市場は月曜朝から土曜未明まで年中無休の24時間取引体制に移行した。これまでは国内の通常取引が終了した後、オフショアのNDF(ノン・デリバラブル・フォワード)市場で、実物受け渡しを伴わず差額のみを決済する投機的取引が活発化し、その影響が翌日の国内相場にそのまま反映される構造的な問題があったという。今回の措置は、国内の本市場そのものを24時間に拡大することで、オフショア発の投機的取引の影響力を相対的に薄めることを狙ったものと解説されている。
折しも今週予定されているSKハイニックスのADR上場で調達される約45兆ウォンの資金が、国内の半導体投資のためにウォンへ両替される過程で発生する需要も、為替の安定に寄与し得るとの分析が併せて紹介された。海外メディアは、取引時間の延長がウォンのキャリートレードを新たに活性化させる可能性を挙げる一方、市場が開かれたばかりの初期段階であるため、参加者の取引パターンが把握されるまでは一定の変動性を織り込む必要があるとも指摘した。MSCI先進国指数への組み入れ議論において為替市場へのアクセスのしやすさが主要な評価項目であったことから、今回の24時間開放が今後の再評価にプラスに働く可能性への期待もある。
今週水曜日には、新任のFRB議長体制下で初めて公開されるFOMC議事録が発表される。前回のFOMC記者会見で新議長が明確なヒントを控える姿勢を見せていただけに、非公開会合での委員間のニュアンスや論調が追加的なヒントになるとして市場の関心が高い。このほか木曜日には国内オプション満期日、金曜日にはSKハイニックスのADR上場に加え、TSMCの6月売上高発表も予定されている。
LS証券のシン・ジュンホ氏は、最近のウォン安の背景として、年間約180兆ウォンに上る外国人のKOSPI純売り越しとドル高が同時に作用していると指摘した。ドル高については、直近の雇用指標はやや鈍化したものの、来週発表される物価指標が予想より高く出ればFRBが利上げを再開しかねないとの懸念に起因すると説明した。同氏はまた、M2を合算したグローバル流動性が2月にピークを付けた後下落しており、韓国銀行、日本銀行、欧州中央銀行が同時にタカ派姿勢を取っている点も、ウォン安圧力の背景にあると挙げた。