日銀、31年ぶりの高水準1.25%に利上げ、イングランド銀行は量的引き締め停止
日本銀行はこの日、政策金利を1%から1.25%へ25bp引き上げた。採決は7対2で可決され、浅田・佐藤両委員が反対票を投じた。日本銀行は経済・物価動向と金融情勢が見通し通り展開すれば追加利上げを続ける方針を示しつつ、時期と速度はリスクを点検しながら決定するとも付け加えた。この日発表された日本のコアCPIは前年比約1.9%で、基調的インフレが2%を超えないよう管理する必要がある点が利上げの背景として示された。
日本が金利を引き上げた根本的な理由は円安の防衛にあるとの分析が出た。日本と米国の金利差が大きいため、低金利の日本で資金を調達し高金利の米国へ移動させる流れが続き円安が深刻化したとの説明である。ところが日本が利上げを決めた時点の直前に米国も金利を引き上げたことで金利差がむしろそのまま維持されるか、ドルがさらに強くなる結果となり、日本銀行の今回の利上げだけでは円安を抑える期待効果が限定的だとの評価が提起された。
日本銀行の金利決定の速度は通常半年に一度程度と遅い方だが、今回の利上げは3か月ぶりという異例に速い調整だった点が指摘された。市場はこの程度では不十分であり連続的な追加利上げが必要だとの見方を持っており、午後3時半に予定された植田総裁の記者会見で今後の利上げステップに関する明確なシグナルが出るかが焦点として示された。シグナルが出なければ円安を抑えられず、シグナルが出れば日本から米国などへ流出していた資金が逆流する円キャリートレード清算の問題が再び浮上しかねないとの懸念も併せて言及された。
決定直後、ドル・円相場は156円台へ速やかに定着し、取引時間中には一時154〜155円まで下落(円高)した後、再び上昇に転じた。ドル指数における円の比重が大きい分、今後の動向に影響を与えうる点も指摘され、高市首相の午後6時半の記者会見で出る拡張的な財政政策関連の発言も週末の債券市場動向の変数として挙げられた。
イングランド銀行は前日、政策金利をタカ派的に据え置きながら国債売却(量的引き締め)の停止を併せて発表した。これまで市中に国債を売却し流動性を吸収してきた政策を止めるとのシグナルであり、これは市中流動性を維持させ国債供給負担を減らすことで結果的に英国債利回りの下落につながったとの分析である。財政が相対的に不安定な英国が国債市場の安定に歩調を合わせたことで、欧州と米国全般の国債利回り安定にも寄与したと評価された。