SK하이닉스 분기 매출 104조·주주환원 100조…코스피 장중 6,000선 돌파

코스피는 장중 6,003포인트를 넘어선 뒤 5,959포인트에서 5.7% 상승했다. 이후 상승폭을 더 키워 6,017포인트, 6.7% 상승까지 기록했다. 코스닥은 765~766포인트로 2.9%가량 올랐다.

거래소 상승 종목은 608개로 하락 종목보다 두 배 이상 많았고, 코스닥도 160개 넘는 종목이 올랐다. 외국인은 거래소에서 약 6,000억원을 순매수하고 선물시장에서도 조 단위 매수에 나서 현물과 선물을 함께 담았다. 반면 코스닥에서는 외국인 매도가 약 1,200억원 이어졌다.

코스피 매수 사이드카가 발동할 만큼 매수세가 강했고, SK하이닉스와 삼성전자 등 반도체 대형주가 지수 상승을 이끌었다. 시장은 다음 날 삼성전자 실적 발표와 미국 빅테크 실적, FOMC 결과를 앞두고 반도체주 상승이 확산될지 주목했다.

미국 FOMC 결과는 한국시간 다음 날 오전 3시에 공개되고, 이어 오전 3시30분부터 의장 기자회견이 예정돼 있다. 금리 결정과 향후 정책 방향에 대한 발언이 시장의 주요 변수로 꼽혔다.

미국 현지 수요일 장 마감 후에는 마이크로소프트, 알파벳, 서비스나우 등이 실적을 발표한다. 한국시간으로는 목요일 오전 6시 전후에 결과가 나올 예정이며, 오전 10시에는 삼성전자 어닝콜이 시작된다. 빅테크의 AI 투자와 삼성전자의 실적·주주환원 설명이 연달아 시장에 영향을 줄 일정이다.

SK하이닉스의 분기 매출은 104조6,000억원으로 전 분기보다 32% 늘었다. 분기 매출 100조원 돌파는 사상 처음이며, 시장 예상치로 제시된 97조원 안팎도 웃돌았다. 영업이익은 83조3,000억원으로 시장의 높은 예상치였던 약 81조원까지 넘어섰다.

매출총이익률은 86%로 전 분기보다 3%포인트 높아졌고, 영업이익률은 80%로 4%포인트 상승했다. 매출 규모 확대뿐 아니라 수익성도 함께 개선되면서 실적이 기존 시장의 기대를 넘어섰다는 평가가 나왔다.

순이익에는 환율 하락에 따른 외화자산 환산손실과 투자자산 평가손실이 반영됐다. 외환 관련 순손실은 11조원 이상, 기타 영업외 손실은 약 21조원으로 집계됐으며 키옥시아 지분 평가손실 등이 영향을 준 것으로 설명됐다. 이는 평가손실 성격이어서 본업의 영업 현금흐름이 악화된 것으로 볼 수 없다는 점도 강조됐다.

SK하이닉스는 2026년 주주환원 규모를 100조원으로 추진하겠다고 밝혔다. 잉여현금흐름의 50% 이상을 환원한다는 방침 아래 자사주 매입·소각과 현금배당을 병행한다. 기존에 매입한 40조원 규모 자사주는 소각할 예정이며, 자사주 매입 규모는 연간 기준 약 60조원으로 제시됐다.

추가 자사주 매입 20조원은 주주환원 목적 10조원과 임직원 보상 목적 10조원으로 나뉜다. 매입 기간은 2026년 10월 29일부터 2027년 1월 28일까지다. 회사는 분기별 매입 규모를 주가와 시장 상황, 현금 흐름을 고려해 정하고 자사주 매입을 이어가겠다고 밝혔다.

3분기 배당은 주당 2만원으로 결정됐다. 영업 실적에 따른 배당 1만원에 키옥시아 투자 수익을 공유하는 특별배당 1만원을 더한 금액이다. 회사는 앞으로도 유의미한 투자 수익이 생기면 특별배당으로 주주와 나누겠다고 밝혔고, 시장에서는 과거 주당 300원 수준이던 배당과 비교해 주주환원 기조의 변화를 주목했다.

SK하이닉스는 AI 서비스 이용 확대가 데이터센터 인프라 투자로 이어지는 선순환이 형성돼 메모리 시장 성장이 계속될 것으로 내다봤다. 선단 공정의 기술 난도와 건설 기간 때문에 공급 증가는 제한적이며, 2030년까지 수요 우위의 수급 환경이 이어질 것으로 전망했다. 2027년 하이퍼스케일러의 설비투자는 전년보다 60% 이상 늘어날 것으로 예상했다.

장기 공급 계약 고객은 기존 10곳에서 14곳으로 늘었다. 일부 고객은 통상 5년인 계약 기간을 연장하길 원하고 있으며, 2027~2028년 생산능력의 50% 이상이 장기 계약으로 확보됐다고 밝혔다. 회사는 고객의 투자 계획뿐 아니라 자금 여력과 실제 데이터센터 수요까지 살펴 계약을 체결하고, 계약 이행을 위한 예치금도 받는다고 설명했다.

회사는 2027년 투자를 2026년보다 상당히 늘릴 계획이며, 선단 공정 비중 확대와 용인 1기 생산 램프업, 국내외 인프라 투자가 주요 요인이라고 밝혔다. 다만 투자 집행이 곧바로 공급 증가로 이어지도록 하지 않고 수요에 맞춰 단계적으로 조정하겠다는 입장이다. 장비와 생산 공간을 미리 준비하되 실제 증설 속도는 탄력적으로 운영하겠다는 설명도 내놨다.

HBM은 2026년 말 풀가동 생산능력에 도달할 것으로 예상했다. 4분기에는 HBM4 출하량과 매출 비중이 HBM3E를 넘어설 전망이며, 2027년 HBM 거래 조건 협의도 마무리됐다고 밝혔다. HBM 적층 단수 조정에도 중장기 수요 전망에는 변화가 없고, 공급 가능 물량의 두 배 이상 수요가 이어진다는 설명이다.

삼성전자는 7~9%대 상승했고 우선주는 배당 기대를 바탕으로 9~10%대 올랐다. SK스퀘어도 강세를 보였다. SK하이닉스가 100조원 주주환원 계획을 발표한 뒤 삼성전자의 주주환원 규모와 실적 설명에 대한 기대가 커졌다.

삼성전자는 자사주 소각을 약 15조원 진행한 상태로, 시장에서는 2026년 주주환원 규모가 90조~110조원에 이를 수 있다는 전망이 나왔다. 삼성전자의 실적 발표와 어닝콜은 다음 날 예정돼 있어 투자자들은 배당과 자사주 매입 계획을 주시했다.

미래에셋 박현주 회장은 일본 증권사 인수를 포함한 인수·합병 계획을 발표하겠다고 밝혔다. 국내 금융회사의 해외 진출이 제한적이었던 만큼, 이번 거래가 한국 금융사의 사업 영역을 해외로 넓히는 계기가 될지 관심이 모였다.

실적 시즌에 상대적으로 관심이 덜했던 로봇주가 강세를 보였다. 레인보우로보틱스는 장중 12%대 올랐고, 로보티즈도 앞선 분기부터 실적을 내기 시작하면서 사업 확대 기대가 커졌다. 엔비디아 젠슨 황의 딸 메디슨 황의 방한 소식도 관련 종목의 투자심리에 영향을 줬다.

현대차의 아틀라스 양산 준비와 관련해 국내 업체에 대량 생산 대비 주문이 내려간 것으로 언급됐다. 카메라 모듈 분야에서는 LG이노텍이 빠지고 엠씨넥스와 나무가가 공급망에 포함된 것으로 전해졌다. 완성 로봇뿐 아니라 카메라, 부품, 액추에이터 등 국내 밸류체인이 얼마나 참여하는지가 산업 성장의 관건으로 꼽혔다.

중국 업체의 부품 제조 경쟁력이 빠르게 높아지는 만큼 국내 기업이 공급망에 참여해 기술을 축적해야 한다는 의견도 나왔다. 다만 로봇 산업은 당장 실적이 충분히 확인되지 않은 기업이 많고 주가 변동성도 큰 만큼, 양산 물량과 실적이 실제로 나타나는지 확인할 필요가 있다는 신중론이 제시됐다.

원·달러 환율은 장중 1,336~1,337원으로 올라 하루 약 9원90전 상승했다. 역외 시장에서 헤지 수요가 발생하고 거래량이 늘면서 환율 변동성이 커진 것으로 전해졌다.

환율 상승은 주식시장의 강한 위험자산 선호와 다른 흐름을 보였다. 시장에서는 환율 변동의 배경과 외국인 매매가 이어질지 함께 살펴볼 필요가 있다는 점이 언급됐다.

메모리 반도체 기업은 HBM과 고성능 제품을 바탕으로 범용 메모리 시장보다 나은 실적을 낼 수 있다는 진단이 나왔다. HBM은 높은 판매가격으로 매출을 키우며, HBM 비중 확대에 따라 전체 이익이 늘어날 수 있다. 서버용 DDR5도 7,200Mbps 등 속도에 따라 가격 차이가 커 고성능 제품 경쟁력이 실적을 좌우할 수 있다.

마이크론 매출의 약 63%, TSMC 매출의 약 68%가 데이터센터와 관련된다는 수치가 제시됐다. 소비자용 수요가 상대적으로 완만하더라도 데이터센터 수요와 HBM·고성능 메모리가 이를 보완할 수 있다는 설명이다. ASML과 램리서치 실적·컨퍼런스에서 장비 공급 제약이 확인될 경우 중국으로 향하는 장비 물량도 제한돼 주요 메모리 기업의 공급 여건에 유리할 수 있다는 분석도 나왔다.

삼성전자와 SK하이닉스의 낮은 주가순자산비율은 높은 이익에도 투자자들이 수익성의 지속성을 충분히 믿지 않는 상황을 보여준다는 의견이 제시됐다. 기업설명(IR)은 실적이 좋다는 사실을 전달하는 데 그치지 않고, 이익이 얼마나 오래 이어질지와 주주환원이 어떻게 이뤄질지를 구체적인 숫자와 계획으로 설명해야 한다는 주장이다. 실적을 확인한 뒤에만 투자자가 반응하도록 두기보다 시장의 의구심을 해소할 선제적 소통이 필요하다는 취지다.

AI 투자에 대해서는 프런티어 모델 기업과 하이퍼스케일러뿐 아니라 네오클라우드, 기업, 국가 단위의 소버린 AI까지 투자 주체가 확대되고 있다는 점이 강조됐다. 데이터센터와 장비 공급에 병목이 남아 있는 만큼 수요가 단기간에 사라지기보다 공급을 웃돌 수 있고, 메모리 기업은 가격 상승세가 둔화될 때의 전략과 프리미엄 제품 비중을 함께 설명해야 한다는 제언이 나왔다. 투자 수익과 잉여현금흐름을 주주와 나누는 정책도 저평가 해소와 기업가치 재평가에 도움이 될 수 있다는 견해다.

이광수는 주가가 오르거나 급락 뒤 반등할 때 불안감에 서둘러 매도하는 판단을 경계해야 한다고 말했다. 하루 이틀의 조정 가능성만 보고 장기 투자 원칙을 바꾸기보다, 투자 기간과 보유 이유를 먼저 점검해야 한다는 주장이다.

하락장에서 추가 매수를 고려할 수는 있지만, 전 재산을 한꺼번에 투입하는 식의 행동은 신중해야 한다고 강조했다. 단기적으로 내일 조정이 올 수 있다는 사실과 장기 투자 원칙은 구분해야 하며, 상승했다고 곧바로 시장에서 나가야 한다는 생각에 휩쓸리지 말아야 한다는 의견이다.

이광수는 배당과 자사주 매입이 기업의 투자 여력을 무조건 훼손한다는 해석에 반대했다. 반도체 기업이 내부에 과도한 현금을 쌓아두면 수요를 앞선 무리한 증설 등 비효율적인 의사결정으로 이어질 수 있다는 이유다. 주주환원은 자본을 효율적으로 쓰도록 기업에 규율을 부여하고, 지속 가능한 성장에 도움이 될 수 있다고 주장했다.

기업마다 배당과 재투자의 적정 수준은 다르다고 설명했다. 아마존처럼 높은 수익률을 낼 투자처가 있다고 판단해 배당을 하지 않는 기업도 있지만, 그 자금이 의미 있는 성장으로 연결되지 못한다면 주주환원 정책을 다시 살펴야 한다는 견해다. 배당 여부만으로 기업의 투자 의지를 판단하기보다 자본 배분의 질을 봐야 한다는 주장이다.

한국 금융회사는 내수 영업에 머무르지 말고 해외 인수·합병과 사업 확장을 통해 글로벌 경쟁력을 키워야 한다고 말했다. 국내 금융업에는 인재와 자본이 있지만 해외 진출 경험이 상대적으로 부족하다며, 미래에셋의 일본 증권사 인수 추진이 다른 금융회사에도 자극이 되길 바란다고 밝혔다.

이광수는 주식 강연을 이어가며 시장 전망과 장기 투자 방법을 공유하겠다고 밝혔다. 강연은 후원사 홍보 시간이 포함된 무료 행사이며, 후원사 수익이 발생하면 일부를 기부하고 진보적 경제 매체를 만드는 기반으로 활용하겠다는 계획도 설명했다. 다음 주 서울 마포의 평일 강연과 영등포·광진 지역 행사 계획을 알렸다.