중간선거발 데이터센터 우려에 코스피 급락…AI 반도체 수요 논쟁 확산

미국 중간선거 뒤 데이터센터 건설이 지연되거나 규제될 수 있다는 우려가 커지면서 반도체와 AI 하드웨어, 전력 설비 관련주가 약세를 보였다. 미국에서는 S&P500과 나스닥 등 주요 지수가 올랐지만 필라델피아 반도체지수는 하락했다. 구글은 3% 넘게, 마이크로소프트와 아마존은 6% 넘게 상승한 반면 마이크론테크놀로지는 7% 넘게 밀렸다.

시장의 부정적 논리는 데이터센터 투자가 늦어지면 빅테크의 자본지출이 줄고 반도체 수요도 약해진다는 것이다. 반대로 데이터센터 투자가 감소하면 기존 시설의 가동률과 수익성이 높아지고 빅테크의 현금흐름이 개선될 수 있다는 해석도 나왔다. 데이터센터를 짓는 기업의 자금 조달 우려와 향후 시설 건설에 대한 정치적 제약 우려가 한꺼번에 부각되면서 AI 하드웨어주가 압박을 받았다.

다만 이미 확보된 수요와 건설 일정이 단기간에 사라지는 것은 아니라는 반론도 제시됐다. 텍사스에 몰린 데이터센터 개발 계획 가운데 가동 중인 시설과 건설 중인 사업, 계약이 완료된 물량은 되돌리기 어렵고, 초기 단계까지 포함하면 상당한 용량이 진행된 상태다. 전력·칩·용수 공급 부족도 여전해 인허가가 나더라도 데이터센터를 즉시 늘리기는 쉽지 않다는 점이 함께 거론됐다.

국내 시장에서는 반도체가 급락하는 가운데 화장품주가 상대적으로 강세를 보였다. 미국 중간선거 뒤 물가 부담이 완화되면 소비가 나아질 것이라는 기대에 미국 소비재·화장품·리테일 종목이 오른 흐름이 국내에도 이어졌다. K뷰티 수출이 증가하고 있다는 점과 아마존 블랙프라이데이, 11월 11일 중국 광군제 등 판매 이벤트도 관심 요인으로 꼽혔다.

화장품 업종의 실적과 주가 흐름은 기업별로 차이가 있다. 환율과 해외 진출 초기 비용이 수익성에 부담을 주고 일부 대형사의 실적이 기대에 못 미친 반면, 브랜드사의 판매 물량 확대는 화장품 ODM·OEM 업체에 긍정적이다. 수출 흐름이 유지되더라도 해외 사업에서 실제 이익을 내기까지 시간이 걸릴 수 있다는 점은 구분해서 볼 필요가 있다.

태양광과 2차전지·에너지저장장치(ESS)는 전 거래일 민주당 승리 기대에 급등한 뒤 이날은 쉬어가는 흐름을 보였다. 시장에서는 친환경 산업에 대한 정책 지원 기대가 이어졌지만, 업종별 매매는 하루 단위로 바뀌었다. 방산과 2차전지, 화장품, 엔터테인먼트 등으로 기관 수급이 옮겨 다니는 순환매 성격이 강해 뚜렷한 중기 주도 업종을 찾기 어려운 장세로 평가됐다.