AI 데이터센터 규제 우려에 코스피 급락…장중 5000선 무너진 뒤 낙폭 축소

이광수는 급락장에서 가장 먼저 살펴볼 것은 하락 폭뿐 아니라 이후 회복 조건이라고 강조했다. 과거 이틀간 큰 폭으로 하락한 뒤 회복이 더뎠던 시기는 IMF 외환위기, 서브프라임 위기, 닷컴버블 붕괴처럼 금융 시스템 자체가 흔들린 구간에 집중됐다. 이번 급락은 데이터센터 투자와 선거 결과에 대한 우려가 겹친 만큼, 당시와 같은 위기로 곧바로 단정하기보다 실제 뉴스의 파급력을 확인해야 한다는 입장이다.

이광수는 국내 증권사들이 제시한 코스피 하단 전망에 주가순자산비율(PBR) 1배 안팎의 가치가 반영됐다고 설명했다. 이를 코스피 4800~5500선 정도로 보는 사례가 있다고 소개하면서도, 그 수준이 절대적인 바닥이라는 의미는 아니라고 선을 그었다. 주가는 기업이익뿐 아니라 시장이 부여하는 평가배수에 따라 크게 움직이며, 지금처럼 평가배수가 급변하는 때에는 하락과 반등이 모두 커질 수 있다.

이광수는 현금을 확보하기 위해 보유 비중을 일부 줄이는 선택은 가능하지만, 주식을 팔지 못하는 것과 계획에 따라 팔지 않기로 결정하는 것은 다르다고 말했다. 투자자는 자신의 손실 감내 수준과 자금 계획에 맞춰 대응 원칙을 세워야 하며, 공포에 밀려 시장에서 전부 이탈하는 것과 의도적으로 비중을 조절하는 것을 구분해야 한다는 주장이다. 시장의 앞날을 단정하기보다 금리, 외국인 매도, AI 투자 계획의 변화를 점검해야 한다고 덧붙였다.