거시경제 · 2026-11-06
금리와 외국인 자금 흐름이 반등의 주요 변수
시장의 방향을 좌우할 핵심 변수로 미국 금리가 꼽혔다. 미국 10년물 금리가 정점을 찍고 하락세로 돌아선 뒤 2~3개월가량 지나면 증시로 자금이 유입되는 경향이 있다는 설명이다. 금리 하락과 유가 안정이 이어지면 빅테크처럼 먼저 반등하는 종목이 나타날 수 있지만, 이날은 반도체주에 대한 투자심리가 악화해 호재가 주가에 충분히 반영되지 않았다.
한국 증시에서 올해 이어진 외국인 매도 가운데 영국계 자금이 상당한 비중을 차지했다는 분석도 소개됐다. 한 보고서는 1~9월 영국계 자금의 순매도 규모를 약 97조원으로 추정했으며, 영국의 상속세·연금 관련 제도 변경에 앞서 자산을 현금화하려는 수요가 배경일 수 있다고 봤다. 해당 매도 물량이 상당 부분 소진됐다면 기존 외국인 매도 압력은 약해질 수 있지만, 미국발 투자심리 악화가 새로운 매도 요인이 될지는 지켜봐야 한다.
금리 인하나 전쟁 종료 같은 호재에도 주가가 오르지 않고, 악재에는 민감하게 반응하는 시장의 심리가 극단으로 기울었다는 진단이 나왔다. 금리와 물가뿐 아니라 선거, AI 투자, 데이터센터 전력 수급, 기업 실적까지 동시에 고려해야 해 과거보다 시장 방향을 판단하기 어려운 환경이다. 향후에는 금리의 방향과 AI 투자가 실제로 축소되는지 여부가 외국인 매도 진정과 증시 회복의 관건으로 꼽혔다.